기업들이 배당금 지급 안하는 안주는 이유 6가지 알아보기

주식시장에서는 많은 투자자들이 재무 안정성의 표시로 정기적인 배당금 지급을 제공하는 회사를 찾는 반면, 일부 기업은 왜 수익을 주주들에게 분배하지 않고 보유하기로 선택하는지 궁금해할 수도 있습니다. 기업이 전통적인 배당금 지급 관행을 기권하는 이유를 알아보기 위해 기업 금융을 심층적으로 살펴보겠습니다.

 

 

 

주식시장에서 투자자들은 배당금을 지급하는 회사를 우선적으로 선택하고 고려하는 경향이 있지만 우수한 실적과 많은 자본이 있음에도 국내 주식시장은 해외 주식시장과는 다르게 배당금을 지급하지 않거나 아주 소액의 배당금만을 지급하는 기업들이 많이 있습니다.

 

기업들이 수익과 실적, 자본이 있음에도 배당금을 지급하지 않는 이유에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

 

 

배당금 주지 않는 기업들의 이유 6가지

1. 성장을 위한 재투자

 

기업이 배당금을 지불하지 않기로 결정하는 주된 이유 중 하나는 이익을 다시 사업에 재투자하기 위해서입니다. 이를 통해 확장, 연구 개발, 혁신을 촉진하며 경쟁사와의 우위를 향상할 수 있습니다. 이 전략은 회사의 경쟁력을 강화하여 잠재적으로 미래 이익을 높이고 결과적으로 주가 가치를 상승시키는 결과를 가져올 수 있습니다.

 

기업이 오래도록 운영되기 위해서는 현재에 머물러서는 안되는 상황입니다. 빠르게 급변하는 사회에서 앞으로의 일을 대비하기 위함 혹은 더 나은 신기술과 시장경쟁을 확보하기 위해 투자자들에게 배당금을 돌려주기보다 기업의 확장과 기술의 선취를 위해 재투자를 진행합니다.

 

 

 

2. 부채 관리 및 재무 유연성

 

특히 불확실한 경제 상황에서는 재무 유연성을 유지하는 것이 기업에 매우 중요합니다. 불확실한 경제 상황에서 배당금을 지급하지 않기로 결정하면 조직은 대차대조표와 같은 자산 균형을 강화하고 부채를 상환하며 재정적 완충 장치를 구축할 수 있습니다.

 

이러한 유연성은 경기 침체를 헤쳐나가거나 예기치 않게 발생하는 전략적 기회를 포착할 때, 기업 운영의 위기 상황 발생시에도 안정적인 자본과 자산 확보로 유연하게 대처할 수 있는 매우 귀중한 것으로 입증되었습니다.

 

 

 

 

3. 자사주 매입에 집중

 

일부 회사는 배당금을 통해 현금을 분배하는 대신 자사주를 매입 혹인 매입 후 소각하는 프로그램을 선택합니다. 이는 시장에서 자신의 주식을 재매입하여 발행 주식 수를 효과적으로 줄이는 것이 포함됩니다.

 

이론적으로 이는 주식 시장에서 유통되는 개별 주식의 가치를 높여 배당금을 지급하지 않고도 주식을 보유하고 있는 주주들에게 가치 상승의 이익을 줄 수 있는 방법입니다.

 

 

 

 

4. 법적 및 규제적 고려사항

 

법률 및 규제적 고려사항 법률 및 규제적인 요소는 기업의 배당 정책을 형성하는 데 중요한 역할을 합니다.  일부 산업, 특히 엄격한 자본 요구 사항이나 안전, 환경 등 규제 감독이 있는 산업에서는 규정 준수 목적으로 수익을 유지하거나 향후 규제 의무를 충족하는 것이 더 신중할 수 있습니다.

 

보통, 미국 주식이 국내 주식보다 배당률과 배당성장률이 높은 이유가 여기에 있습니다. 미국주식의 경우 [이사회 충실의무 중 회사와 주주를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다]고 되어있는 반면, 국내는 [회사를 위하여 그 직무를 충실하게 수행하여야 한다고 규정]되어 있습니다.

 

 

이는, 국내 기업들은 법적으로도 주주들을 위한 환원정책보다 기업의 성장을 중요시 할수 있다는 점을 알 수 있습니다.

 

이러한 기업들은 미래 규제 의무를 준수하거나 예상치 못한 규제적 의무를 충족하기 위해 이익을 보유하는 것이 더 현명할 수 있습니다.

 

 

 

5. 혁신과 연구개발

 

첨단 산업에 종사하는 기업의 경우 혁신과 연구 개발에 자원을 할당하는 것이 무엇보다 중요합니다. 국내 주식 중에서는 대표적으로 바이오, 제약, 헬스케어와 같은 기업들이 임상실험과 각종 검증으로 제품 개발이 완료되더라도 실질적인 수익이 발생하기까지는 꽤 많은 시간이 걸리기에 다른 업종 대비 배당금을 낮게 지급하고 있습니다.

 

배당금을 지불하지 않음으로써 이들 기업은 획기적인 제품과 서비스를 창출하는 데 자금을 투입하여 장기적으로 업계 리더로서의 입지를 확보할 수 있습니다.

 

 

 

 

6. 장기적인 가치 창출

 

궁극적으로 배당금을 지급하지 않기로 한 결정은 장기적인 가치 창출을 위한 회사의 비전과 일치하는 경우가 많습니다. 지속적인 성장, 재무 건전성 및 전략적 투자에 집중함으로써 기업은 시간이 지남에 따라 주주들에게 더 큰 수익을 제공할 수 있는 입지를 마련할 수 있습니다.

 

이는, 투자자들에게 배당금을 지급하기보다 배당금을 지불할 돈으로 기업의 가치와 재무건전성을 증진시켜 주가의 상승을 고려하는 방법입니다.

 

 

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배당금은 투자자에게 실질적인 보상으로 남아 있지만, 그러한 배당금을 지급하지 않기로 한 결정은 기업이 성장을 촉진하고 재정적 의무를 관리하며 비즈니스 환경의 복잡성을 헤쳐나가기 위해 내리는 전략적 선택입니다.

 

투자자로서 기업이 배당금을 지급하지 않기로 선택한 이면의 다양한 이유를 이해하면 재무의 복잡한 세계에서 기업이 배당을 지불할지 여부는 시장 자체만큼 복잡할 수 있습니다.

 

 

이상으로 기업들이 배당금을 지급하지 않는 이유 6가지에 대한 포스팅을 마치겠습니다.

 

 

 

 

 

 

아래는 주식투자와 관련하여 참고할만한 포스팅입니다.

 

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